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A股将纳入MSCI指数 国际化提速 价值成长股成新风向标

2018年,价值成长为王,随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数,价值成长股将迎来表现机会。不少投资机构认为,2018年A股的投资思路应从价值股转向价值成长股,从垄断性行业的龙头企业逐步扩散到竞争性行业的龙头企业,挖掘再平衡经济下的各个细分行业的优势公司,紧跟中国经济的高质量、创新驱动方向。



一、A股纳入MSCI指数名单将揭晓

2013年,中国A股首次纳入MSCI“潜在升级市场观察的名单”。

2017年6月,摩根士丹利资本国际公司(明晟公司)宣布A股将纳入MSCI主要指数,具体工作步步推进,包括指数发布与变更、指数调整实施方案等。

从最新的进展来看,据中国证券报报道,2018年6月1日,A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。业内消息显示,目前已初步确定纳入指数的A股公司名单将于5月公布。

分析人士指出,A股纳入MSCI主要指数将吸引国际长期资金进入A股市场。境外长期资金的进入,有助于A股投资理念和投资者群体的成熟。相关指数成分股确定后,有望迎来增量资金配置。总之,MSCI的纳入对A股市场的影响具有里程碑意义,我国A股市场正在提速向市场化和国际化的道路进发。

二、加入MSCI指数对A股市场产生的影响

MSCI旗下各项指数已经成为多数国际投资者的风向标,一只股票被纳入某一重要的MSCI基准指数意味着可能带来相当可观的被动买盘。A股纳入MSCI指数后,有望加速A股国际化进程,进而对市场生态环境、投资者情绪、交易风格产生深远的影响。

1.海外资金将增配A股资产。境外长期资金的进入,不仅能提供新的上涨动能,还将使A股市场形成更成熟的投资理念和更成熟的投资者群体。

2.国内机构将积极设立基金跟踪MSCI指数。随着国内MSCI基金产品进入建仓阶段,相关标的将迎来增量资金配置,成份股股价有望获得资金、情绪的双支撑。

第三,A股市场将更加透明规范。加入MSCI指数后,A股市场将更广泛地被国际成熟投资者审视,市场生态得到优化。另外,外资的进入也将倒逼监管框架的完善和上市公司治理水平的提高,A股生态环境将继续改善。

三、价值成长股成为新的风向标

A股纳入MSCI指数,凸显了A股国际化价值。在此背景下,不少专业人士认为,价值成长股将成为新的风向标。究竟什么是价值成长股呢?首先得了解一下价值股和成长股这两种股票投资类型。

价值股是指相对于它们的现有收益,股价被低估的一类股票。这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。投资者倾向于投资该股票,主要是认为这类公司能很快进入盈利增长快车道。成长股是指具有高收益,并且市盈率与市净率倾向于比其它股票高的一类股票。大部分科技公司发行的股票属于此类型。

而价值成长股就是价值与成长特征兼备的标的,是那些真正专注、持续成长的好企业所发行的股票。结合当前宏观环境和市场表现来看,2018年A股将开启“价值成长股”的投资浪潮,形成投资和企业融资双赢。

那么,如何捕捉真正的价值成长股?结合当前的经济形势和经济工作,从中长期来看,新旧动能切换大势所趋,政策加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度的信号明确,行业景气度高、公司主营业务突出、成长空间较大以及业绩增长确定性较高将更被A股市场认可。

据业内专业人士分析,2018年价值成长股的“新五朵金花”可能出现在医药生物、技术创新、品牌消费、新零售、智能制造五个领域:

1.医药生物。未来几年是行业供给侧改革所带来的新一轮优秀药企的黄金发展期。

2.技术创新。技术创新是扶持企业快速成长的动力,因此,持续看好技术创新的优质种子企业。

3.品牌消费。继续看好品牌垄断型的高端白酒龙头企业和其他消费品龙头企业,目前市场仍处于供不应求的阶段。

4.新零售。看好新零售的商业模式对百姓消费行为的重塑,卡位领先的龙头企业将持续胜出。新零售业态在巨头流量与资本的带动下,未来仍是大趋势。

5.智能制造。重点看好人工智能和智能汽车领域等等。

具体到行业,正在发行的国联安远见成长混合基金经理王超伟指出,四条大主线可关注:

1.技术升级,包括5G、人工智能、半导体、芯片等;
2.制造升级,有高铁、光伏、建筑建材等;
3.需求升级,如教育、文化、娱乐、新能源汽车、消费家居等;
4.消费升级,则有食品饮料、商贸零售、生物制药等。

延伸阅读:

三招教你识破伪价值成长股

1.价值成长股≠小盘股。小盘股最具成长性,通过业绩增长,其股价能够长期相应上涨。但是,业绩不能持续增长而被炒作的小盘股,就很容易成为伪价值成长股。

2.价值成长股≠概念股。投资股票很重视概念和预期。但是,价值成长股的概念和预期是建立在企业成长、核心竞争力、商业经营模式等方面,纯粹概念股则是建立在“云计算”、“区块链”等虚拟概念上。

3.价值成长股≠被炒高了的技术走势个股。有部分投资者不是关注股价低位而上市公司具有成长潜力的个股,而是热衷于股价已经炒高而业绩一般的个股,这样就落入了伪价值成长股的圈套。




尽管市场对经济增长的预期存在不确定性,短期的经济波动可能带来预期的再次反转。但从长期角度看,供给侧改革以及新经济崛起是确定的。因此,从宏观经济基本面出发,在2018年的市场,价值成长股可能将在中长期内胜出。但是,市场有风险,投资需谨慎,选择靠谱的投资产品非常重要,建议多多关注超级理财师。

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